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周五铁矿石价格在创了11月以来新高之后周一出现明显回落，主要是预期端的转弱，发改委约谈有关铁矿石资讯企业，提醒告诫相关企业发布市场和价格信息前必须认真核实、做到准确无误，同时将在1月17日召集相关期现企业开会，对短期市场情绪有所影响。

基本面来看，近期发运总体平稳，巴西回落比较明显，主要是受雨季的影响，部分铁路的运输受到一定影响，1季度发运可能还会持续受到飓风、降雨和高温天气的影响。印度在11月下调关税后，近期发运回升明显，将弥补一部分巴西的减量，但是俄乌冲突造成的乌克兰铁矿的减量还将维持。

需求端，铁水产量见底回升，日均生铁产量222.30万吨，环比增加1.58万吨，同比增加8.61万吨，近期随着焦炭和铁矿价格调整，钢厂利润已经回升，在没有很明确的行政限产政策背景下，日均铁水产量有望保持同比增加5%左右的幅度。

库存端，节前港口季节性累库，但是节后随着钢厂库存消耗还会继续补库，港口库存有望短暂增加后继续减少，同比减量超2000万吨。

因此基本面来看，铁矿处于供应偏低、需求有增量的阶段，库存节后有望延续下降，短期在政策的压力下有回调的迹象，节前建议轻仓操作，节后关注做多的机会。

（文章来源：东吴期货）

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