一直以来，A股医药企业高企的销售费用为市场所诟病。按照Wind行业为统计标准，A股328只医药股中，有118只个股在2019年的销售费用率超过30%，占比近36%。作为原创药企的百奥泰，其在2019年的销售费用率更是超过2203.55%，位列药企的榜首。另一个维度，销售费用的增长情况也同样值得关注。经Wind数据统计，吉药控股、ST百花等5股的销售费用较2018年的支出同比翻倍。

118股销售费用率超30%

据Wind数据显示，截至5月17日，A股医药股板块共有328只个股，有118股2019年的销售费用率超30%，占医药股数量的比例约35.98%。具体来看，118股中，有41只个股2019年的销售费用率在30%-40%之间，有42股的销售费用率在40%-50%之间，其余35股在2019年的销售费用率则超过50%，占医药股的比例约10.67%。

销售费用率超50%的医药股中，广生堂、一品红、大理药业、龙津药业等个股“上榜”。百奥泰系118股中销售费用率最高的医药股，其2019年的销售费用率达到2203.55%。百奥泰主要从事创新药和生物类似药的研发、生产业务，用于治疗肿瘤、自身免疫性疾病、心血管疾病以及其他危及人类生命或健康的重大疾病。年报显示，百奥泰2019年营业收入为70万元，当年销售费用约1542.48万元。

对于公司销售费用率高的原因，北京商报记者致电百奥泰董秘办公室进行采访，不过对方电话并未有人接听。一位资深医药行业人士认为，一般而言，创新药由于需要学术推广，其销售费用通常高于仿制药。

紧随百奥泰之后的则是翰宇药业，该股2019年的销售费用率为96.48%，国农科技则以76.77%的销售费用率位列医药股的第三。2019年销售费用率超30%的118股中，贵州三力、三友医疗、南新制药、百奥泰、特宝生物均为“2020级”新生。而国农科技的“资历”最老，该股于1991年上市。

5股销售费用翻倍

据Wind数据计算，328只医药股中，有68股在2019年的销售费用超10亿元，华润三九、白云山、步长制药等8股2019年销售费用的开支更是在50亿元以上。此外，有244只个股在2019年的销售费用支出较2018年有所增加。其中，88股2019年的销售费用支出较2018年增加数额超亿元，上海医药、华东医药、复星医药、白云山、太极集团等9股的销售费用增加数额超过5亿元，上海医药、华东医药、复星医药等5股在2019年的销售费用支出则较2018年增加超10亿元。其中，上海医药也是医药股中唯一一只2019年销售费用超百亿元的个股。

按照Wind数据统计，特宝生物、中珠医疗、康德莱、海南海药等26股2019年的销售费用较2018年的数额同比增加超五成。万泽股份、盈康生命、ST百花、吉药控股、大博医疗5股2019年的销售费用则较2018年同比翻倍。数据显示，吉药控股2019年的销售费用约1.38亿元，较2018年的0.38亿元同比增长263.62%。增幅最大的是万泽股份，其在2019年的销售费用较2018年同比增长超7倍。

投融资专家许小恒在接受北京商报记者采访时表示，一般而言，药企的销售费用普遍较高。销售费用是医药行业一直在想方设法进行“财务造假”的一个重要指标，因此这一问题也常常被监管重点关注。

关键词： 药企销售费用率