现金收购再现流动性压力
向大股东现金收购资产，或将改善经营压力，但将陷入较大的流动性压力。
新筑股份从事桥梁功能部件生产，形成了轨道交通系统、桥梁功能部件、纯电动公交系统等产业，公司于2010年9月成功登陆深交所。
上市之前，公司营业收入和净利润均高速增长，上市后第二年，即2011年，营业收入为19.11亿元，达到阶段性高点，净利润1.58亿元，也达到历史最高水平。
然而，上市第三年，新筑股份经营业绩急转直下。2012年，公司实现的营业收入只有7.62亿元，同比下降60.13%，净利润则为亏损6866.85万元，同比下降143.46%，扣非净利更是亏损1.51亿元。
此后，公司虽然营业收入有所增长，但净利润大幅波动基本上是盈亏交替，扣非净利润则一直处于亏损状态。
到2020年，新筑股份实现的扣非净利润已经连续9年亏损。今年前三季度，公司实现的营业收入为8.82亿元，同比下降55.60%，下降幅度创历史之最。净利润、扣非净利润分别为-1.49亿元、-1.67亿元，同比分别下降126.15%、136.50%，亏损金额也创历史之最。
从前三季度营业收入大幅下滑来看，四季度，想要全力扭转全年亏损局面绝非易事，其全年扣非净利润大概率仍然为亏损。届时，公司扣非净利润将出现连续10年亏损。
不仅仅是主营业务经营业绩糟糕，新筑股份还面临着较大的财务压力。截至2020年底，公司资产负债率为62.46%。
今年5月，新筑股份实施定增，公司控股股东四川发展全资子公司四川发展轨道交通产业投资有限公司包揽定增，公司成功募资5.22亿元。
根据公告，这笔募资，主要是用于偿还金融机构贷款。
市场的预期是，通过本次定增募资，新筑股份的财务压力将会有明显改善。
然而，这一预期变了。新筑股份本次资产收购，采用现金收购，将加剧公司财务压力。
根据wind数据，截至今年6月底，晟天新能源净资产约为19.13亿元，假设本次收购没有溢价，那么，完成本次收购，新筑股份仍然需要支付现金近10亿元。
截至今年9月底，公司账面货币资金8.28亿元，短期债务为15.83亿元，存在短期偿债压力。
存在短期偿债压力的情况下，仍然要筹资近10亿元向大股东现金收购资产，新筑股份的财务压力将进一步加大。(长江商报记者明鸿泽)
