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行情解读：

本周全球金融市场大事不断。美联储理事杰斐逊：仍在了解到目前为止政策紧缩的全部影响；通胀已经下降，并且随着需求下降，“应该回落”到2%的目标水平。英国央行行长贝利：如果通胀压力持续需进一步收紧货币政策。法国金融检察部门正在搜查五家大型银行，以调查税务欺诈和洗钱指控，其中包括法国兴业银行。英国央行行长贝利表示，近期金融市场的动荡可能成为英国经济的不利因素，并可能对下一次利率决议产生影响。有证据表明金融环境正在收紧。纽约尾盘，美元指数跌0.41%报102.42，隔夜金属普涨。

沪铜：

基本面上，2月SMM中国电解铜产量为90.78万吨，环比增加6.4%，同比增加6.49%；且较预期的89.93万吨多0.85万吨。3月电解铜产量或继续超预期，金三银四消费旺季开启，铜库存加速去化。SMM全国主流地区铜最新库存环比上周五下降0.77万吨至19.23万吨，目前总库存较春节前的19.66万吨减少0.43万吨。宏观上，美联储加息短期最大利空兑现后，宏观情绪修复和国内去库加快形成共振，铜短期站稳6万9整数关口，建议多单继续持有，可部分止盈落袋为安。关注区间68800-70500.风险提示：铜矿停产，海外银行危机再爆发，国内需求不足。

沪铝：

据SMM统计数据显示，2023年2月份(28天)国内电解铝产量309.2万吨，同比增长4.8%。铝成本端压力增加，煤炭价格受进口0关税影响，接连下挫，铝成本进一步下移。金三银四消费旺季下，需求回暖，电解铝库存持续去化，截至3月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存110.8万吨，较上周四库存下降1.8万吨。宏观上，美联储上周如期加息25bp，短期最大利空落地，本周关注国内制造业PMI数据，基本面上，铝成本支撑减弱但去库加快，关注后续旺季需求表现，短期铝或区间震荡，关注区间18500-18800，建议高抛低吸，短期多单继续持有。风险提示：海外商业银行再暴雷，需求不足

沪锌：

锌当前的主要逻辑是供应增加和需求预期待验证，当前锌冶炼利润可观，冶炼厂增产预期较强，锌精矿加工费处于历史同期高位，锌冶炼厂产能持续释放。金三银四的消费旺季下，锌去库加快，截至3月27日，SMM七地锌锭库存总量为15.24万吨，较3月20日减少1.26万吨，较3月24日减少0.3万吨。宏观上，美联储如期加息25bp，短期最大利空落地，锌的基本面矛盾并不突出，供需双增，库存继续去化，关注后续旺季需求落地情况，关注区间22500-23500，建议高抛低吸，短期多单继续持有。风险：海外冶炼厂复产，需求崩塌

（文章来源：中辉期货）

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