核心观点：震荡 西北的输出支撑供给整体保持稳定。下游多晶硅维持高产；有机硅产量预计伴随3月中下旬检修计划的开启而减少，同时当前企业低价出货，或可期待供应端压力减轻后的新一轮生产，但仍需关注终端的恢复情况；硅铝合金订单略有好转但增量有限，关注汽车行业降价与补贴对上游订单的拉动作用。整体而言，工业硅供给高位稳定、库存居高，但需求端增减尚不明确，短期内价格预计区间震荡。

(资料图)

月差：中性 主力月距离当月较远。

产量：偏空 上周产量增加0.04万吨至6.44万吨，环比增0.7%。

利润：偏多 上周毛利润、毛利率分别环比增234元/吨、1.32个百分点至785元/吨、4.32%。

库存：中性 上周工厂库存、市场库存环比持平分别为10.97、11.8万吨。

多晶硅利润：偏多 上周毛利润为16.37万元/吨，毛利润率为75.19%，小幅上涨。

多晶硅产量：中性 上周多晶硅产量环比持平为2.45万吨。

有机硅利润：偏空 上周DMC生产毛利润和毛利润率分别环比降370元/吨和2.19个百分点至-601元/吨和-3.51%。

有机硅库存：偏空 上周DMC库存增0.43万吨至4.46万吨，环比增10.67%。

硅铝合金开工率：偏多 上周再生铝合金开工率增加2.9个百分点至47.5%、原生铝合金开工率环比持平为56.2%。

（文章来源：天风期货）

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