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硅谷银行成立40年，美国排名第16名，排名并不靠前，硅谷暴雷之后金融市场的反应为啥这么大呢？

这是因为大家害怕硅谷银行只是第一块倒下的多米诺骨牌，复刻当年的雷曼兄弟。害怕硅谷银行流动性危机引发的危机，在美国金融界乃至全球资本市场蔓延，出现像08年那样的波及全球的末日级别金融海啸。

2020年3月份，为了应对新冠，美联储启动降息，将利率降至0-0.25%区间，并推出7000亿美元的大规模量化宽松计划，以此来刺激经济。面向科技企业的风投额度快速增长，硅谷的科技企业吃了一波红利，迎来融资热潮，手里囤了大量现金。硅谷银行也因此实现跨越式发展，2020年6月-2021年12月，存款由760亿美元上升至1900亿美元，增幅近两倍。手里攥着这么多钱，硅谷银行的盈利手段也不是简单的吃借贷息差，他们把大部分资金都配置在国债和MBS债券上。

后面的故事，大家也知道，美国通胀高企，2022年开始美联储疯狂加息，现在已经直接把利率拉升到5%这个水平。硅谷银行持有的长期债券利率仅有1.5-2%，这点利息在新债券的高利息面前，现在根本就不够看，不打到骨折根本就是没人会买的，所以这个资产的账面亏损就来了。屋漏偏逢连夜雨，船破又遇打头风，资本市场不景气，硅谷的科技企业们也需要资金支持，要提款过冬了，就算不需要钱的，人家也想提现去买高息的国债。

所以，硅谷银行不得不折价出售手里的债券，于是挤兑开始了，低息债券并不好卖，所以硅谷银行的流动性快速恶化，光速倒闭。

如果美联储一直维持高利率的话，暴雷的金融机构估计不会是一家两家，黑天鹅事件估计少不了。这么看的话，接下来美联储的加息步伐要减缓了？目前看来是这样的，前几天3月美联储加息50个基点的呼声不断，现在嘛，这次加息最多25个基点，或者加息直接暂缓？

不过，对于咱们老期民来说，最关注的还是咱们大宗商品的走势，如果这次金融风暴持续下去的话，大宗商品可能会进一步承压，而金银则可能再次走高硅谷银行暴雷的最直接的影响就是金银上涨，其他商品齐刷刷下跌，接下来市场的反应要密切关注硅谷银行造成的连锁反应，美国的其他银行接下来会不会承受挤兑压力以及能不能撑住。不过，我们需要关注一点，就是近期盘面满屏绿光，但个别品种的走势依旧很强，比如PVC，玻璃，螺纹以及铁矿，正好4-6月份是房地产开工的好时节，硅谷风波安稳度过后，会不会迎来一波上涨趋势呢？大家可持续关注，谨慎操作。

（文章来源：国元期货）

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