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上周铁矿在宏观PMI超预期及产业端补库带动下继续冲高，上周五盘后发改委发文表示专家建议加强铁矿石调控监管遏制价格不合理上涨，夜盘小幅低开。周末传言相关部门要求贸易商抛货，而两会方面GDP目标定在5%左右，强调恢复和扩大消费、防范化解优质头部房企风险并支持刚性和改善性住房需求，短期利多出尽。铁矿基本面上随着钢厂开始主动补库以及季节性到港下滑，港口库存开始下降，预计短期将开启去库周期。具体来看，供应端发运2889万吨来到近期偏高水平，处于往年同期中等位置，其中澳洲处同比发运中高位，巴西处同比发运中间水平，非主流发运处同期低位；到港方面单周波动较大本期进一步下滑，4期均值角度来看当前2282万吨水平，较此前高位开始出现弱化。铁水方面本期续增乏力保持在234万吨/天水平，当前已处往年同期高位，短期看仍有少量增量空间。港口方面打破自1月底以来的累库趋势，本期开始降库，未来预计进入降库周期；钢厂方面进口矿库存呈现见底回升态势。铁矿基本面向好，但当前已处高位，短期有关部门或强力调控叠加宏观利多出尽，铁矿或出现回调释放高位压力。

（文章来源：新湖期货）

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