本期事件

2月20日，申万一级有色金属行业指数上涨1.85%，其中工业金属铝板块大幅上涨。

【资料图】

分析点评

今日工业金属铝板块大幅上涨的原因主要有：

01。 近期上游电解铝减产

近期上游电解铝减产。云南电解铝减产扩大，中信证券等头部研究机构预期云南电解铝减产幅度或将进一步扩大，缓解电解铝供给压力，库存拐点或提前到来。

02。国内经济回暖预期不断增强

国内经济回暖预期不断增强，工业金属板块行情有望回暖。1月份信贷数据大幅增长，市场预期经济基本面将进入复苏回暖阶段，将带动工业金属铝的基本需求。

03。 两会临近

目前已临近两会时点，市场预期此次会议期间将出台稳增长相关举措，从而带动工业金属铝的相关需求。

投资建议

在经济基本面趋于复苏的大背景下，叠加部分区域铝减产的现实约束，近期建议积极关注工业金属铝板块的配置机会。

电解铝的电力保障和铝土矿的供应扰动将成为铝板块的长期约束，看好铝价偏强运行和相关企业盈利好转。

（文章来源：广发证券）

关键词： 工业金属