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目前工业硅供需整体疲软，供应端虽处年内低点，但未来的新增产能将贡献边际增量，供应预期充足，需求端虽有一定的修复迹象，但修复力度及速度均较缓慢。从终端消费来看，除了多晶硅行业向好以外，有机硅、铝合金、出口方面短期难见较大增长空间。在当前市场边际缓慢修复之下，工业硅价格存在支撑，不过这一支撑相对疲软，且更多将显现在现货市场端。而工业硅期货对现货高升水，已充分反映乐观预期的背景下，即使需求端进一步好转，期货价格上行的空间也将受限。

总体来看，当前需求仍显疲软，工业硅期现价差高位的背景下，期货市场已充分反映未来的乐观预期，期货价格上行空间相对有限。策略上，单边背靠18000元/吨一线逢高做空，套利策略继续推荐期现正套策略。

（文章来源：中信建投期货）

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