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镍基本面难以给予上行驱动，镍价存在一定的回落空间，但需警惕消息面的刺激作用。由于下游企业存在对镍板供需趋于宽松的预期，2月合金或有小幅的减产。同时，高位镍价反噬下游电镀行业利润，电镀镍板需求延续承压。国内镍板产线边际增加，叠加短期或有海外资源清关流入，供增需弱格局或对镍价形成拖累。但是，近期市场消息称托克集团购买镍集装箱抵达鹿特丹港口后，经检查发现并未含有镍。若按损失金额折算，体量或有可能达到 2 万镍金属吨。在低库存格局下，消息或刺激市场对供应的担忧有所加剧。因此，预计镍价短期或震荡偏弱运行，有望存在逢高空的机会，但需警惕消息面对镍价的刺激作用。
（文章来源：国泰君安期货）
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