主营业务净利连续五季度下滑
雅本化学的股价突然惊人上涨，与其基本面背离。
雅本化学主要从事创新农药中间体、医药中间体的研发、生产和销售。CDMO(合同加工外包)业务、大健康业务，是公司当前核心业务，CDM业务主要为世界级农药、医药客户提供农药中间体、医药中间体定制研发生产服务。
今年上半年，公司农药中间体业务占营收比重为73.55%，医药中间体业务占营收比重为13.60%，环保产品、其他业务、特种化学品占比均不足6%。
从经营业绩方面看，近几年，雅本化学没有出色表现。
2018年至2020年，公司实现的营业收入分别为18.06亿元、16.64亿元、20.03亿元，同比变动幅度为49.50%、-7.82%、20.36%。对应的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为1.61亿元、0.82亿元、1.61亿元，同比变动119.52%、-49.17%、97.22%，波动明显。同期，公司实现的扣非净利润为1.57亿元、1.15亿元、1.44亿元，同比变动121.66%、-27.13%、25.75%，基本上是止步不前。
今年前三季度，公司实现的营业收入为16.04亿元，同比增长7.08%，净利润、扣非净利润分别为1.51亿元、1.23亿元，同比变动23.03%、-16.88%。
从单个季度看，去年三季度至今年三季度的五个季度，公司扣非净利润持续下降，其中去年四季度为亏损0.04亿元。
由此可见，雅本化学面临一定的经营压力。
雅本化学也有所布局，那就是导致本轮股价大幅上涨的两个因素。
在股价异常波动公告中，雅本化学称，马耳他子公司旗下的CBD医用产品生产车间主体结构已基本建成，目前正在进行设备安装及申请GMP认证。不过，产品生产车间尚未投产，未销售任何CBD产品，不会对公司业绩产生重大影响。受欧洲疫情影响，公司预计A2WPharmaLtd.的CBD产品将延期至2023年一季度实现正式投产，主要产品为年产700千克大麻二酚(CBD)和四氢大麻酚(THC)萃取物及40万瓶30ml规格的制剂产品。公司CBD产品生产车间仍处于建设过程中，项目产品投产存在受客观因素影响与原计划产生差异的可能性，如未来供需状况发生变化将对该项目产生不利影响。
此外，今年11月4日，雅本化学官网发布产品推广资讯，公司研发生产的医药中间体卡龙酸酐(CASNO.:67911-21-1)商业化量产工作顺利，目前月产规模达到20吨。卡龙酸酐为抗病毒药物的初级中间体，原为公司早期研发生产的博赛匹韦起始物料。公司拥有该产品的生产专利技术。
不过，雅本化学预计该产品本年度销售收入占公司本年度营业总收入的比例约为0.5%-2%，不会对业绩产生重大影响。
雅本化学能否借上述两产品突围，值得关注。(长江商报记者明鸿泽)
