券商行业并购整合再现百亿大单。
9月27日西部证券(002673.SZ)披露，公司拟与北京金融控股集团有限公司(以下简称“北京金控”)组成联合体参与收购新时代证券98.24%股权，其中公司独立出资金额不超过130亿元。交易完成后，西部证券将成为新时代证券的控股股东。此时，距离新时代证券股权转让挂牌仅十余天。
长江商报记者注意到，去年7月17日，新时代证券因隐瞒股东关联关系，公司治理失衡，被证监会实施为期一年的接管。今年7月份，证监会将对其接管期限延长一年。此番参与新时代证券的收购，对于西部证券而言有着借并购整合弯道超车的意味。
数据显示，2020年新时代证券实现营业收入16.04亿元，净利润3652.57万元，同比分别减少17.9%、91.7%，西部证券则实现营业收入51.84亿元，净利润11.17亿元，盈利能力远在西部证券之上。
本次交易中，新时代证券98.24%股权底价131.35亿元，对应估值约为133.7亿元，相较于新时代证券2020年末净资产101.52亿元增值31.7%。
与北京金控组成联合体共同收购
产权转让挂牌仅十多日，新时代证券迎来了意向买家。
9月27日晚间，西部证券披露，公司拟与北京金控组成联合体参与收购新时代证券98.24%股权，其中公司独立出资金额不超过130亿元。本次交易完成后，西部证券将成为新时代证券的控股股东。双方持股比例尚未确定，将视竞买结果确定。
长江商报记者注意到，新时代证券的产权转让项目于今年9月16日在北京产权交易所挂牌，前八大股东公开挂牌出售其合计持有的新时代证券98.24%股权，挂牌底价为131.35亿元，挂牌期限为2021年9月16日至2021年10月19日。
从股权结构上来看，目前上海宜利实业为新时代证券第一大股东，持股比例45.48%。新时代远景、包头北普实业、潍坊创科、北京新天地互动、新时代信托、普华投资、北京德力鑫业分别持有新时代证券10.71%、10.03%、9.8%、7.8%、6.52%、4.98%、2.91%股权。
去年7月17日，新时代证券因隐瞒股东关联关系，公司治理失衡，被证监会实施为期一年的接管，中信建投被委托成立新时代证券托管组，行使公司的经营管理权，接管组组长行使公司法定代表人职权。新时代证券的股东大会、董事会、监事会及经理层停止履行职责。
今年7月17日，证监会公告，延长对新时代证券的接管期限至2022年7月16日。延长接管期间，接管组织、接管内容保持不变。
资料显示，新时代证券最早成立于2003年6月，总部设在北京，目前共有5家分公司和63家证券营业部，主要分布在北京、河南、广东、上海等地。
2020年，新时代证券合计实现营业收入16.04亿元，净利润3652.57万元，同比分别减少17.9%、91.7%;其中母公司实现营业收入7.86亿元，净利润1.67亿元。截至2020年末，新时代证券总资产176.74亿元，其中母公司总资产166.87亿元，净资本70.56亿元。
今年上半年，新时代证券实现营业收入4.55亿元，主营业务利润和净利润分别为2.1亿元、1.59亿元，相较于去年而言业绩已有明显回温。
新时代证券估值133亿溢价超三成
“该筹划事项有助于公司进一步优化资源配置，加快适应证券行业竞争新格局，切实增强战略、业务、人员及区域等多方面协同优势，不断提升公司的行业竞争力和盈利能力，助力公司实现战略目标。”西部证券表示。
事实上，当前证券行业同质化竞争依然明显，行业集中度进一步提升，行业整合拉开序幕。特别是去年7月份证监会相关部门下发通知，支持证券基金行业实施组织管理创新，鼓励行业机构依法实现市场化并购重组，在资本实力、管理水平、信息技术等方面实现快速发展。
此番收购新时代证券控股权，对于属于中小券商的西部证券而言，大有借并购整合弯道超车的意味。
数据显示，2020年西部证券实现营业收入51.84亿元，同比增长40.85%;净利润11.17亿元，同比增长83.07%。
根据中国证券业协会统计数据，西部证券2020年营业收入和归母净利润规模行业排名分别为第30名、第31名，新时代证券则分别排在第76名、第98名。
今年上半年，受益于资本市场持续深化改革，市场热度升温，西部证券实现营业收入32.17亿元，同比增长44.91%，净利润7.15亿元，同比增长12.14%。
截至今年6月末，西部证券总资产668.66亿元，归属于上市公司股东的净资产263.72亿元，其业务规模、盈利能力均远高于新时代证券。
长江商报记者注意到，本次挂牌转让中，新时代证券98.24%股权底价131.35亿元，对应估值约为133.7亿元，相较于新时代证券2020年末净资产101.52亿元增值31.7%。
而本次交易中，西部证券选择与北京金控组成联合体，而非独自进行收购，也备受市场热议。从出资额来看，西部证券将出资不超过130亿元，北京金控出资规模较低，有市场人士猜测或有出于将新时代证券注册地留在北京的考虑。
值得一提的是，此前北京金控完成北京农商银行和中信建投证券股权划转工作，均为单一第一大股东。北京金控表示将紧紧围绕首都战略定位，有序推动牌照布局，择机申设或收购保险、期货、信托等金融机构。上个月，央行受理了北京金控关于设立金融控股公司的行政许可申请。(长江商报记者徐佳)
