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相比与油脂，豆粕、菜粕走势相对偏弱。

申万期货农产品研究员聂波向记者表示，美豆新作供应偏紧，近期收割加快，供应暂时托底，但是中国进口榨利差，美豆出口放慢。巴西播种略偏慢于去年，整个10月天气利于播种，市场预期丰产，也限制美盘上行空间。据他介绍，10月之后美豆单产调整幅度通常较小，11月中下旬结束收割，明年1月定产，目前单产还存在变数。暂时而言，美豆偏干的天气可能不利于单产回升。

近期美国密西西比河水位下降，河道驳船运输阻塞，向美湾码出口码头的运输放慢，导致国内进口大豆到港延迟。从预报来看，未来一周美国中西部中部迎来降雨，尽管NOAA并未预测发布密西西比河水升高，市场预估水位可能会回升。据聂波介绍，2019年驳船占美豆运送到至港口并出口的比例为60%，铁路要是替代驳船会增加费用。上周密西西比河南段疏浚后，美湾驳船运力恢复一些，铁路运输增加，周度美豆出口检验有所提升。“去年10月到12月美西出口中国大豆970万吨，美湾出口中国780万吨，由于今年美西大豆榨利更好，预计今年进口会更多。”他说。

“国内市场受外盘影响，继续下跌空间有限，暂时外盘相对抗跌，中长期看美豆是否让出榨利，需要南美丰产进一步落实以及美豆新作出口能否好转，否则外盘重心的下移更为确定。”聂波表示，随着美湾大豆出口供应松动，国内继续抛储进口大豆，关注国内需求是否持续，毕竟今年9月以来豆粕成交远高于去年，但是周度表需不及去年。另外，11月国内大豆到港将会好转，在国内供应出现拐点的情况下，相对单边盘面，基差和月差可能继续走弱。

（文章来源：期货日报）

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