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摘要：

1.行情回顾：三季度，螺纹钢2301合约收盘报价3799元/吨，较二季度末(4315元/吨)下跌516元/吨，跌幅11.96%。

2.利润分析：由于高炉、电炉都陷入亏损，同时北方采暖季临近可能出台限产政策，四季度螺纹钢产量或有所减少，若需求回暖预期再得到证明，则钢厂利润或得到修复。

3.供给分析：由于钢厂利润恶化，同时北方采暖季临近可能出台限产政策，四季度螺纹钢产量或有所下降。

4.需求分析：进入四季度，也是年底冲刺阶段，各大项目或争相赶工，螺纹钢需求存回暖预期，不过，四季度后半段北方开始下雪将制约工地施工，届时需求或有所回落，因此四季度螺纹钢需求或先上升后减少。

5.库存分析：四季度若钢厂因采暖季限产而产量减少且需求先增后减预期被证实，则四季度库存或表现出先去库后累库状态。

6.技术分析：从盘面走势可以看出，季线上看依然偏空，月线上看有企稳反弹的迹象，周线上看震荡偏强。

7.行情展望：基本面上看，产量或趋于减少，需求可能先增后减；技术分析上看，螺纹钢2301合约月线有企稳反弹迹象，周线MACD蓝柱底背离且黄白线即将形成金叉；综合来看，四季度螺纹钢价格或先扬后抑。

（文章来源：华创期货）

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