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本周三，节后低迷的市场情绪有所好转。看向国内，在政策驱动下，9月份金融数据的总量和结构表现均超预期好转，增强了市场对于后续宽信用、稳增长的信心。接下来，即将出炉的海外宏观数据会成为未来几天的焦点，本周四晚间出炉的美国9月CPI数据将成为美联储未来加息幅度的关键指引。

从近期来看，国投安信期货高级分析师王锴认为，在美国偏弱的PMI数据和偏强的非农就业数据公布后，近期美元指数呈现出先抑后扬的走势。此前，美国PMI数据不及预期，一度构成美元的压制因素，而随后公布的就业数据再度构成了支撑因素。美国9月非农就业报告显示，美国9月增加了26.3万个工作岗位，虽然较8月有所放缓，但就业数据依然强劲，失业率降至3.5%，薪资的下降幅度也低于预期，粉碎了投资者对美联储可能早于预期结束货币紧缩政策的希望。

接下来，市场普遍关注美国CPI通胀数据中释放的信号。市场预期，美国CPI同比涨幅将从上月8.3%下降到8.1%。然而核心通胀率可能会更棘手，市场预计核心CPI同比涨幅将从上月的6.3%升至6.5%。

嘉盛集团分析师Matt Weller表示，如果CPI数据结果与市场预期一致，将使3个月的年化消费者通胀率从今年第一季度和第二季度的10%以上拉低至1.2%。然而，他也认为核心通胀率可能会更棘手，核心通胀持续上升的可能性是美联储担心的因素，可能会增强美联储下月初再次加息75个基点的预期。

不过，王锴表示，从其他数据来看，美国劳动力市场的雇佣难度和房地产市场景气度暗示着核心通胀正在孕育降温的因素，需要从即将公布的数据中继续寻找线索。“无论如何，市场期待借此可以更清晰地勾勒美联储加息路径，若紧缩压力得以缓解，后续可进一步关注强美元压力的缓解进程。”

Matt Weller认为，根据芝商所的Fed Watch工具，联邦基金期货交易员已经对11月有80%左右的可能性加息75个基点进行计价。也许更重要的是，在上周公布了稳健的就业报告后，交易员已经开始为FOMC会议再次加息75个基点做准备，因此周四高于预期的通胀数据仍可能导致美元再次走高，风险资产继续走低。

（文章来源：期货日报）

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