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10月首个交易日，国内期市大面积收涨，能化品种表现最为强势。截至10月10日下午收盘，原油、低硫燃料油涨超11%，燃油涨超8%，PTA涨超6%。棕榈油、短纤、焦煤等涨逾5%。

业内人士表示，国庆节长假后首个交易日，各品种正在消化长假期间外盘的涨跌情况，行情以补涨或补跌为主，原油是领涨品种。未来国内稳增长政策将持续发力，与基建相关的黑色、有色品种或受到支撑。而海外经济仍面临较大的衰退风险，能源化工等品种或走弱。

长假期间，多个消息对商品期货市场影响较大。宏观方面，10月3日公布的美国9月ISM制造业指数创近两年半新低，暗示美国经济动能衰竭。10月7日公布的美国9月非农就业数据强于预期，令市场对美联储加息的预期再度增强。

目前，欧美央行加息动向和欧美地区经济前景仍是对市场影响最大的宏观因素。光大期货认为，无论是通胀持续导致美联储激进加息，还是通胀回落导致美联储温和加息，结果均是需求走弱，不利于大宗商品市场行情。该机构认为，美元是大宗商品的计价货币，与商品价格天然呈现负相关关系。在美联储货币政策没有明确转向之前，美元指数难以见顶，大宗商品价格将承压。

原油方面，“欧佩克+”10月5日举行的会议决定，自今年11月起大幅减产，在8月产量的基础上将月度产量日均下调200万桶。这是2020年以来的最大减产幅度，规模相当于全球日均石油需求的2%。

南华期货研究所策略分析师王建锋表示，当前原油整体库存偏低，供需情况偏紧，减产无疑会给原油带来支撑。然而，海外通胀水平高企，欧美等发达经济体央行持续加息缩表，预计四季度原油难以出现单边行情，大概率以宽幅震荡为主。

展望后市，业内看好国内“银十”传统旺季需求对部分商品的支撑。卓创资讯宏观研究员刘新伟表示，当前“保交楼”政策可能会激活部分施工，竣工和施工链存在边际改善态势。10月对大宗商品市场尤为关键，后续政策支持力度会影响市场预期。

中泰期货宏观经济与金融期货分析师李荣凯表示，美联储非常规加息路径延长，四季度风险资产的交易主线或仍是强势美元。而海外经济硬着陆风险正逐步累积，欧元区四季度进入显性衰退的概率较大。商品市场在四季度回落的概率仍然较大。

（文章来源：上海证券报）

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