进入11月份以来，外资一改往日“谨慎”避险态度，借道沪股通、深股通，北上步伐明显加快。

数据显示，11月份以来截至昨日，沪股通资金累计净流入249.06亿元，深股通资金累计净流入133.47亿元，北上资金累计净流入382.53亿元。其中，仅11月2日当天，北上资金累计净流入179.01亿元，约占11月份外资净流入资金的47%。而从今年以来的情况来看，北上资金累计净流入A股规模已达2997.9亿元。

昨日，太平洋证券策略分析师金达莱在接受《证券日报》记者采访时表示，最近一段时间，外资再次坚定入市，主要得益于资本流出压力的缓解，使A股市场对外资吸引力有所提升;此外，还与外汇风险有一定程度的缓解有关。

金达莱进一步解释称，当下，A股市场宏观基本面变化较小，主要是受政策面影响较大。一方面，受益于10月份以来国内扩大中小企业信贷、再融资修订、并购重组重启、化解股权质押等一系列政策措施，推动解决民企和中小企业融资问题，使实体经济流动性和A股市场流动性得到改善;另一方面，则受益于中美贸易摩擦担忧的缓解。总的来说，随着A股估值底部的逐渐清晰，预计未来北上资金仍有流入的空间。

事实上，随着A股对外开放程度的不断加深，外资已然成为A股市场的又一重要资金来源。据央行公布的数据显示，截至三季度末，外资(北上资金+QFII)共计持有A股市值1.28万亿元，约占A股流通市值的3.24%。

“随着2018年年底沪伦通等扩大对外开放工作的落实，以及2019年A股纳入MSCI和英国富时指数权重的提升，由于目前A股市场估值处于历史底部，预计其估值的相对优势将会吸引外资持续流入。”金达莱分析称，除此之外，在后续人民币贬值空间并不大的背景下，随着美国经济的回落以及美联储加息进入后半段，预计美元指数对人民币造成的压力将进一步减小，由此，受外汇导致的外资流出压力也将减小。

长城证券分析师汪毅表示，从中长期来看，只要国内经济没有出现明显下滑、国内改革不断推进，预计未来海外资金对国内市场的风险偏好将会逐渐修复。叠加目前外资占A股流通市值的比重仍然较低，因此，未来外资持续流入A股的大趋势将不会发生大改变。

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