万亿险资入市路径明确 相关细则加速推进

在监管层接连发声鼓励险资入市，并于一周内相继下发《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》和《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》后，由国寿资管成立的保险业首只化解股票质押流动性风险专项产品于10月29日在中保保险资产登记交易系统完成登记手续，目标总规模200亿元，将参与化解优质上市公司股票质押流动性风险。

国寿资产人士表示，该产品将按照市场化原则，发挥国寿资产专业化投资能力，以股权和债权等灵活多样的投资方式，向有前景、有市场、有技术优势但受到资本市场波动或股权质押影响，暂时出现流动性困难的优质上市公司提供融资支持。

除国寿资产外，其他保险资管公司也在紧锣密鼓地布局入市中。多家大型保险资管公司人士表示，正在积极研究设立专项产品，将充分发挥保险资金长期稳健投资的优势，助力金融市场健康发展。银保监会方面亦证实，多家保险资产管理公司立即着手准备，对相关上市公司开展密集调研、与潜在认购方沟通并设计专项产品。

近来我国金融市场出现较大幅度波动，由于保险资金具有长期投资、价值投资等特点，并以追求投资收益的持续稳定为目标，监管层对于鼓励险资入市长期投资的态度越发明显，引导险资等长期资金入市相关措施正在加速推进。

19日中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤表示，在鼓励市场长期资金来源方面，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度，壮大机构投资者力量，巩固市场长期投资的基础。同日，中国银保监会主席郭树清在接受采访时也提出，充分发挥保险资金长期稳健投资优势，加大保险资金财务性和战略性投资优质上市公司力度。允许保险资金设立专项产品参与化解上市公司股票质押流动性风险，不纳入权益投资比例监管。

随后，一系列促进险资入市的政策文件也相继落地。10月25日，银保监会发布《关于保险资产管理公司设立专项产品有关事项的通知》，允许保险资产管理公司设立专项产品，参与化解上市公司股票质押流动性风险，为优质上市公司和民营企业提供长期融资支持，维护金融市场长期健康发展。次日，银保监会对《保险资金投资股权暂行办法》进行了修订，拟取消保险资金开展股权投资的行业范围限制，要求保险公司综合考虑自身实际，自主审慎选择行业和企业类型，并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

银保监会数据显示，截至9月末，保险资金运用余额15.87万亿元，投资股票和基金的规模分别为1.30万亿元和0.89万亿元，占保险资金运用余额的比例为8.17%和5.58%。若按照30%的投资上限，粗略计算保险资金仍有约2.57万亿元的投资空间。

国务院发展研究中心保险研究室副主任朱俊生表示，目前险企在权益类的投资配置占比还比较低，远没有到30%，所以配置空间还很大。但他同时强调，保险资金通常都有最低保证利率的要求，对安全性要求很高，因此保险公司会做综合考量，如判断自身是否具备相关投资能力，是否具备完善的风险管控能力等，“但从现在的趋势看，肯定会有更多的险资入市。”记者 向家莹

关键词：