历时一年，泸州市商业银行股份有限公司(简称泸州银行，1983.HK)即将在港交所挂牌上市。

长江商报记者发现，近年来，泸州银行发展势头迅猛。2015年至2017年各报告期末，该行资产总额、营业收入、净利润的年复合增长率分别达49.4%、33.5%、17.1%。

然而，在规模高速增长背后，该行资本压力明显。尽管去年2月该行成功发行二级资本债券10亿元，但一级资本充足率及核心一级资本充足率仍连续两年半下滑。贷款方面，2015年至2018年上半年各报告期末，泸州银行客户贷款分别为99.77亿、145.34亿、194亿、242.9亿;同期该行的不良贷款分别为0.29亿、0.77亿、1.92亿、2.2亿，不良贷款率分别为0.3%、0.53%、0.99%、0.91%。

显然，泸州银行两年半内不良贷款增长6.6倍，其增速已远超同期该行客户贷款总额增速。

一级资本充足率持续降至9.35%

泸州银行是四川省泸州市第一大商业银行，也是总行位于泸州市的唯一一家城市商业银行。该行成立于1997年。

近年来，泸州银行发展迅猛。招股书显示，该行总资产从截至2015年12月31日的317.6亿增至截至2017年12月31日的708.79亿，年复合增长率达49.4%。

截至今年上半年末，泸州银行总资产达745.6亿元，较年初增长5.2%。

2015年至2017年，泸州银行分别实现营业收入9.34亿、13.04亿、16.8亿年复合增长率为33.5%;归属于母公司股东的净利润为4.42亿、5.42亿、6.18亿，年复合增长率为17.1%。

今年上半年，该行实现营业收入8.39亿元，同比增长9.07%;归属于公司股东净利润3.77亿元，同比增长30.65%。

不过，业绩增长背后，泸州银行资本金承压。按照目前的监管要求，非系统重要性商业银行资本充足率不低于10.5%，一级资本充足率不低于8.5%，核心一级资本充足率不低于7.5%。

2015年至2018年上半年各报告期末，该行资本充足率分别为18.58%、13.62%、13.69%、12.19%;一级资本充足率分别为17.53%、12.68%、10.4%、9.35%;核心一级资本充足率分别为17.53%、12.68%、10.4%、9.35%。

尽管去年2月该行成功发行二级资本债券10亿元，但一级资本充足率及核心一级资本充足率仍连续两年半下滑。

单一客户贷款集中度提升

贷款方面，2015年至2018年上半年各报告期末，泸州银行客户贷款分别为99.77亿、145.34亿、194亿、242.9亿;同期该行的不良贷款分别为0.29亿、0.77亿、1.92亿、2.2亿，不良贷款率分别为0.3%、0.53%、0.99%、0.91%。

显然，泸州银行两年半内不良贷款增长6.6倍，其增速已远超同期该行客户贷款总额增速。

同时，截至各报告期末，泸州银行客户贷款减值准备分别为2.74亿、3.75亿、5.67亿、6.08亿，而该行的拨备覆盖率分别为920.63%、486.63%、294.49%、275.54%，拨贷比分别为2.75%、2.58%、2.93%、2.5%。

泸州银行在全球发售文件中提示风险，该行的客户减值准备可能不足以弥补该行日后贷款组合的实际损失。

需要注意的是，近三年来，该行单一客户贷款集中度不断提升。2015年至2017年各报告期末，泸州银行单一客户贷款集中度分别为9.18%、9.29%、10.33%。

2017年年报显示，泸州老窖(42.020, -0.59, -1.38%)股份有限公司及其关联方泸州老窖集团有限责任公司合计持股占比22.09%，为该行第一大股东。其全资公司泸州老窖股份有限公司销售公司为泸州银行第一大贷款客户，贷款余额为5.9亿元，占贷款总额的比例为3.04%。

其他九大贷款客户贷款余额占比均在2%以下，前十大贷款客户贷款余额合计约为29.21亿元。

全球发售文件显示，截至今年上半年末，该行十大单一借款人的贷款总额为41.34亿元，占该行监管资本的69.5%;十大集团客户的信贷总额为54.82亿元，占该行监管资本的92.1%。

泸州银行同时表示，若任何该等贷款的质量变差或称为不良贷款，该行的资产质量可能严重变差，而该行的财务状况及经营业绩可能受到重大不利影响。记者 徐佳

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